亀田地域はもともと水利が悪く、かつては山を迂回し約２キロ上流から水を引いていました。しかし途中の漏水がひどく水を充分に供給することができません。江戸時代の初め、この地に来た鉱山師の羽生太郎左衛門が、農民たちの苦労を聞き、山をくり貫いて亀ヶ谷川から直線的に水を引くことを思い立ちます。資金を工面するため津和野の商人青江安左衛門に話したところ「それは結構なこと」とすぐに貸してくれ、太郎左衛門は岩をくり貫き始めました。工事は山の両側で進められ、１６４５年にようやく貫通。以後、亀田地区では水不足に悩むことなく開拓も進み、現在もなお貴重な水源として使われています。

地域の人びとは羽生、青江両方の恩を忘れまいと二人の死後、墓と祠（ほこら）を建て、３００数年を経った今もなお、水穴が完成した３月１８日（旧暦時代は２月１８日）になると全戸で祠の祭りを続けています。
なお、柿木村には他にも滝穴の切抜き（大野原地区）など数ヶ所の用水路トンネルがありますが、これは亀田の水穴の成功を見て作られたと考えられています。

吉賀町指定文化財（史跡）であり、水穴の長さはおよそ９５メートル、高低差は約１０メートルあり、水穴の取り入れ口は約５０センチ四方で取り出し口は約８０センチ四方です。水穴は音を頼りに両方から掘られたようで、結合部は１．５メートルの落差があり、直角に曲がっています。